L’association de la bourse et des robots de trading

Les puissants robots algorithmiques qui ont dominé les marchés mondiaux au cours de la dernière décennie crachant des fluctuations folles des prix des actifs dans le processus devraient probablement devenir encore plus puissants au cours de la prochaine décennie.

L’essor des robots de trading algorithmique a conduit les traders à s’éloigner des pratiques passées d’exécution de simples analyses basées sur l’évaluation pour les actions surévaluées et sous-évaluées. Même la traîne des transcriptions d’appels de gains pour trouver des indices sur les bénéfices futurs, ou de placer un appel aux équipes de gestion, sont devenus aussi obsolètes (pour certains) que le premier iPhone d’Apple.

Les robots règnent apparemment sur le marché boursier. Les fonds quantitatifs gérés au moyen de stratégies de trading systématiques informatisées, souvent appelées robots d’investissement ou bots, sont la catégorie de fonds qui connaît la croissance la plus rapide. En conséquence, les fonds d’investissement quantitatifs et passifs contrôlent désormais environ 60% de tous les actifs en actions, le double de leur part en seulement une décennie, et seulement 10% du volume des transactions provient désormais d’investisseurs discrétionnaires humains.

Comment fonctionnent-ils ?

Les algorithmes commencent à partir d’un système de pensée similaire à celui de tout opérateur boursier : identifier les opportunités de marché et tirer parti de l’arbitrage naturel sur tous les marchés concurrentiels. Ce trading d’actions à haute fréquence – qui est le nom technique de l’opération, qui est effectuée par un algorithme informatisé sans aucune intervention humaine ou très peu – est l’une des questions les plus préoccupantes pour les régulateurs.

Le crash du flash de 2010

Un exemple clair de la raison pour laquelle cette préoccupation parmi les organismes de réglementation a été donnée le 6 mai 2010, à 14h45, et est connue sous le nom de Flash Crash. La Bourse américaine a subi un naufrage de mille points (près de 10%), après qu’un robot d’un fonds d’investissement a automatiquement entré dans l’ordre de vente pour 75 milliards de dollars de contrats à terme dow Jones et les marchés paniqués, sans explication apparente pour justifier une telle chute.

Ça n’a duré que cinq minutes. La cause est connue pour avoir échoué l’algorithme de trading d’un robot, mais ce qui reste un mystère est de savoir comment les ordres pourraient être exécutés pour ces montants sans contrôles humains empêchant ces mouvements incontrôlés de se produire.

Quoi qu’il en soit, il est considéré comme l’une des plus fortes fluctuations de points (-998,5 points/+1 010,14 points) sur une journée du Dow Jones depuis le début de 1987.

Limitation future ?

Il n’existe pas de données précises, mais on estime qu’en Europe, ces opérations se situent entre 30 et 40% des transactions, et sur d’autres marchés, elles dépassent même les 70%.

Par conséquent, depuis l’Europe, il est promu de limiter ce type d’opération essentiellement par deux moyens : d’une part la taxe, avec le fameux taux Tobin qui pénaliserait ce mode de négociation ; et d’autre part, l’augmentation des exigences de contrôle sur lesquelles ils appliquent ce mode de fonctionnement à partir de la nouvelle directive MIFID 2 qui est en attente d’application.

Bonne alternative pour les investisseurs privés ?

Les systèmes automatiques ont un grand avantage et c’est qu’ils protègent les investisseurs contre les émotions, tant positives que négatives. Mais un système automatique peut être très simple ou très complexe.

De plus en plus, nous pouvons trouver sur Internet plus d’offres de robots de trading 2021 avec des systèmes extrêmement complexes qui nous promettent de grands avantages à des prix relativement bas (moins de 1.000 euros). Il ne semble pas que ce soit une bonne idée d’investir dans des systèmes qui ne savent pratiquement rien, et très peu sur ses auteurs.